PRESUPUESTO 2027: LAS CUENTAS QUE EL GOBIERNO NO QUIERE QUE MIRES
Gus Reimon
CRECIMIENTO, DÓLAR, DEUDA Y AJUSTE: QUÉ HAY DETRÁS DEL PROYECTO DE MILEI
El Gobierno proyecta para 2027 un crecimiento del 4%, una inflación del 18% y un dólar de $1.847,60 a fin de año. Pero el análisis del Centro de Economía Política Argentina (CEPA) advierte sobre fuertes diferencias entre las previsiones oficiales y las expectativas del mercado, además de un escenario marcado por deuda, recortes y nuevas cargas tributarias.
El propio proyecto revisa hacia abajo sus expectativas para 2026: el crecimiento previsto pasó del 5% al 3%, mientras que la inflación estimada saltó del 10,1% al 29%.
Para 2027, el Gobierno espera que el consumo privado crezca 3,4% y la inversión 9,2%. Sin embargo, CEPA señala que alcanzar esas metas requeriría una recuperación significativa de los salarios reales.
Mientras tanto, el proyecto fija una meta de superávit primario del 1,5% del PBI y un superávit financiero del 0,2%. También contempla un aumento de la presión tributaria estimada y fuertes incrementos nominales en algunos impuestos, entre ellos el gravamen sobre los combustibles.
DEUDA: EL OTRO NÚMERO ROJO
El informe de CEPA identifica USD 23.787 millones de vencimientos del Tesoro en moneda extranjera durante 2027, incluyendo USD 7.399 millones correspondientes al FMI.
A esto se suma una autorización para emitir deuda en moneda extranjera por hasta USD 33.700 millones.
El informe también advierte sobre modificaciones en fondos públicos, organismos estatales y programas sociales, incluyendo cambios en las pensiones por discapacidad y en el financiamiento de organismos como INTA, INTI y SENASA.
LA PREGUNTA DE FONDO
El Presupuesto 2027 presenta las metas oficiales de crecimiento, inflación y equilibrio fiscal. El análisis de CEPA pone el foco en cómo se alcanzarán esos objetivos, quiénes asumirán los costos y qué supuestos deben cumplirse para que las proyecciones se concreten.
Fuente: Centro de Economía Política Argentina (CEPA), Claves del Proyecto de Presupuesto 2027, septiembre de 2026.