DERRUMBE DE LA ACTIVIDAD: JULIO FUE EL PEOR MES DESDE LA PANDEMIA
Hora Reimon
La economía argentina volvió a encender todas las alarmas.
El dato de actividad de julio fue mucho peor de lo que esperaba el mercado. Según el análisis de JPMorgan , la economía registró una contracción del 2,9% mensual desestacionalizada y del 1,4% respecto de julio de 2025.
El dato adquiere otra dimensión cuando se lo compara históricamente.
JPMorgan señaló que se trata del peor desempeño mensual desde el confinamiento de abril de 2020. Y, dejando afuera episodios extraordinarios como la pandemia, el shock financiero global de 2008 y el período de estrés financiero de 2018-2019, no se observaba una caída mensual de semejante magnitud desde 2004.
Lo más significativo es que el resultado estuvo muy por debajo de las propias expectativas del banco estadounidense: esperaba una contracción aproximada del 1% mensual, pero la economía terminó cayendo 2,9%.
¿Qué significa?
El dato muestra que la recuperación económica que el Gobierno viene reivindicando enfrenta un problema concreto: la actividad no está creciendo de manera sostenida.
Y una caída mensual de esta magnitud no se explica solamente con discursos sobre expectativas futuras o inversiones que todavía no llegaron. La pregunta central pasa por lo que está ocurriendo hoy con la producción, el consumo, la industria, la construcción y el nivel de actividad.
Porque una economía puede mostrar determinados indicadores financieros favorables y, al mismo tiempo, tener una economía real que se enfría.
El relato puede hablar del futuro. Los números de julio hablan del presente.
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