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title: "DERRUMBE DE LA ACTIVIDAD: JULIO FUE EL PEOR MES DESDE LA PANDEMIA"
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description: "La actividad económica argentina cayó 2,9% mensual desestacionalizada y 1,4% interanual en julio, según el dato citado por JPMorgan. El banco esperaba una baja cercana al 1%, pero el retroceso terminó siendo casi tres veces mayor. Sin contar episodios extraordinarios como la pandemia, 2008 y la crisis financiera de 2018-2019, JPMorgan señala que no se registraba una caída mensual semejante desde 2004."
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date_published: "2026-09-28T08:58:00-03:00"
date_modified: "2026-09-27T20:03:34-03:00"
tags:
  - "Economia argentina"
  - "Hora Reimon"
  - "J P Morgan"
  - "Javier Milei"
author_name: "Hora Reimon"
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category_name: "Economía"
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# DERRUMBE DE LA ACTIVIDAD: JULIO FUE EL PEOR MES DESDE LA PANDEMIA

**![HTPOVV0XUAA6PJv](/download/multimedia.normal.ae673633738ccadb.bm9ybWFsLndlYnA%3D.webp)**

**La economía argentina volvió a encender todas las alarmas.**

El dato de actividad de julio fue mucho peor de lo que esperaba el mercado. Según el análisis de **JPMorgan**, la economía registró una contracción del **2,9% mensual desestacionalizada** y del **1,4% respecto de julio de 2025**.

El dato adquiere otra dimensión cuando se lo compara históricamente.

JPMorgan señaló que se trata del **peor desempeño mensual desde el confinamiento de abril de 2020**. Y, dejando afuera episodios extraordinarios como la pandemia, el shock financiero global de 2008 y el período de estrés financiero de 2018-2019, **no se observaba una caída mensual de semejante magnitud desde 2004**.

Lo más significativo es que el resultado estuvo muy por debajo de las propias expectativas del banco estadounidense: esperaba una contracción aproximada del **1% mensual**, pero la economía terminó cayendo **2,9%**.

### ¿Qué significa?

El dato muestra que la recuperación económica que el Gobierno viene reivindicando enfrenta un problema concreto: **la actividad no está creciendo de manera sostenida**.

Y una caída mensual de esta magnitud no se explica solamente con discursos sobre expectativas futuras o inversiones que todavía no llegaron. La pregunta central pasa por lo que está ocurriendo **hoy** con la producción, el consumo, la industria, la construcción y el nivel de actividad.

Porque una economía puede mostrar determinados indicadores financieros favorables y, al mismo tiempo, tener una economía real que se enfría.

**El relato puede hablar del futuro. Los números de julio hablan del presente.**

**Hora Reimon | Donde el poder incomoda, ahí estamos.**

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